छोटे निवेशकों की सुरक्षा के लिए SEBI के नए नियम
नई दिल्ली, भारत – 1 अक्टूबर: भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) ने इंडेक्स डेरिवेटिव्स के लिए ट्रेडिंग फ्रेमवर्क को मजबूत करने के लिए नए उपायों की घोषणा की है। वित्तीय बाजार विशेषज्ञों ने इन बदलावों का स्वागत किया है, जो छोटे निवेशकों को फ्यूचर्स और ऑप्शंस (F&O) सेगमेंट में नुकसान से बचाने के उद्देश्य से किए गए हैं।
विशेषज्ञों की राय
वित्तीय बाजार विशेषज्ञ अजय बग्गा ने कहा, “SEBI के कदम अपेक्षित हैं और ये छोटे निवेशकों को F&O सेगमेंट में नुकसान से बचाने में मदद करेंगे।” उन्होंने यह भी कहा कि साप्ताहिक ऑप्शंस को प्रति एक्सचेंज एक इंडेक्स तक सीमित करने से वॉल्यूम कम अस्थिर मासिक एक्सपायरी में शिफ्ट हो जाएगा, जिससे डेरिवेटिव्स हेजिंग के बारे में अधिक हो जाएंगे न कि जुआ खेलने के।
VRIDHI इन्वेस्टमेंट के विवेक करवा ने बताया कि कई अनुभवहीन निवेशक बाजार में कम ज्ञान के साथ प्रवेश करते हैं और अक्सर नुकसान उठाते हैं। उन्होंने कहा कि आय सीमा निर्धारित करने की बजाय अग्रिम मार्जिन आवश्यकताओं को बढ़ाना बेहतर उपाय है।
नए उपाय
SEBI ने डेरिवेटिव्स फ्रेमवर्क को मजबूत करने के लिए छह उपाय पेश किए हैं:
- न्यूनतम कॉन्ट्रैक्ट साइज को 15 लाख रुपये तक बढ़ाना।
- डेरिवेटिव्स कॉन्ट्रैक्ट्स की एक्सपायरी को प्रति एक्सचेंज प्रति सप्ताह एक तक सीमित करना।
- इक्विटी इंडेक्स डेरिवेटिव्स के लिए इंट्राडे पोजीशन लिमिट्स की निगरानी करना।
- फरवरी 2025 से ऑप्शंस प्रीमियम का अग्रिम संग्रह अनिवार्य करना।
- एक्सपायरी के दिन शॉर्ट ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट्स के लिए अतिरिक्त 2% मार्जिन की आवश्यकता।
- स्टॉक एक्सचेंजों और क्लियरिंग कॉर्पोरेशनों को इन उपायों को लागू करने का निर्देश देना।
पृष्ठभूमि
SEBI ने मौजूदा नियामक उपायों की समीक्षा और सुधार के सुझाव देने के लिए एक विशेषज्ञ कार्य समूह (EWG) का गठन किया। EWG की सिफारिशों और आगे की परामर्श के आधार पर, SEBI ने 30 जुलाई, 2024 को एक परामर्श पत्र जारी किया। नए उपाय 20 नवंबर से चरणबद्ध तरीके से लागू किए जाएंगे।
अध्ययन के निष्कर्ष
SEBI के एक हालिया अध्ययन में पाया गया कि F&O सेगमेंट में 93% व्यक्तिगत व्यापारी महत्वपूर्ण नुकसान उठाते हैं, जिसमें तीन वर्षों में कुल नुकसान 1.8 लाख करोड़ रुपये से अधिक है। इसके बावजूद, 75% से अधिक नुकसान उठाने वाले व्यापारी F&O में व्यापार करना जारी रखते हैं।
F&O वित्तीय डेरिवेटिव्स को संदर्भित करता है जो व्यापारियों को संपत्ति के मूल्य आंदोलनों पर अटकलें लगाने की अनुमति देता है बिना संपत्ति के स्वामित्व के। अंतर्निहित संपत्तियों में स्टॉक, बॉन्ड, कमोडिटीज और अधिक शामिल हो सकते हैं।
Doubts Revealed
SEBI -: SEBI का मतलब Securities and Exchange Board of India है। यह एक सरकारी संगठन है जो भारत में स्टॉक मार्केट को नियंत्रित करता है ताकि निवेशकों की सुरक्षा हो और निष्पक्ष व्यापार सुनिश्चित हो सके।
Derivatives Market -: डेरिवेटिव्स मार्केट वह जगह है जहाँ लोग वित्तीय अनुबंधों जैसे फ्यूचर्स और ऑप्शंस का व्यापार करते हैं। ये अनुबंध अपनी मूल्य को किसी अंतर्निहित संपत्ति, जैसे स्टॉक्स या कमोडिटीज से प्राप्त करते हैं।
Small Investors -: छोटे निवेशक वे लोग होते हैं जो स्टॉक मार्केट में छोटी राशि का निवेश करते हैं, जबकि बड़ी कंपनियाँ या धनी व्यक्ति बड़ी राशि का निवेश करते हैं।
Futures and Options (F&O) -: फ्यूचर्स और ऑप्शंस वित्तीय अनुबंधों के प्रकार हैं। फ्यूचर्स वे समझौते हैं जिनमें किसी चीज़ को भविष्य की तारीख पर एक निश्चित मूल्य पर खरीदने या बेचने का समझौता होता है, जबकि ऑप्शंस में खरीदने या बेचने का अधिकार होता है लेकिन बाध्यता नहीं होती।
Ajay Bagga -: अजय बग्गा वित्त और निवेश के विशेषज्ञ हैं। वे अक्सर वित्तीय मामलों पर अपना ज्ञान और राय साझा करते हैं।
Vivek Karwa -: विवेक करवा एक और वित्त विशेषज्ञ हैं जो छोटे निवेशकों की सुरक्षा के लिए SEBI द्वारा पेश किए गए नए नियमों का समर्थन करते हैं।
Minimum Contract Size -: न्यूनतम अनुबंध आकार वह सबसे छोटी राशि है जिसे आपको फ्यूचर्स या ऑप्शंस अनुबंध में निवेश करने की आवश्यकता होती है। SEBI ने इसे छोटे निवेशकों की सुरक्षा के लिए 15 लाख रुपये कर दिया है।
Weekly Expiries -: साप्ताहिक समाप्ति उन तारीखों को संदर्भित करती है जब फ्यूचर्स और ऑप्शंस अनुबंध समाप्त होते हैं। SEBI ने इसे एक एक्सचेंज प्रति सप्ताह कर दिया है ताकि व्यापार कम जोखिम भरा हो।
SEBI Study -: SEBI अध्ययन एक अनुसंधान रिपोर्ट है जो SEBI द्वारा की जाती है। इसमें पाया गया कि F&O मार्केट में 93% व्यक्तिगत व्यापारी पैसे खो देते हैं।
Phases -: चरणों का मतलब है कि नए नियम एक बार में नहीं बल्कि चरणबद्ध तरीके से पेश किए जाएंगे। यह 20 नवंबर से शुरू होगा।
