सोने बनाम बिटकॉइन: कौन है बेहतर सुरक्षित निवेश?

सोना लगातार पोर्टफोलियो की अस्थिरता को कम करता है और रिटर्न को बढ़ाता है, भले ही आवंटन बढ़ जाए। वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल के अनुसार, सोने के विभिन्न आवंटनों (2.5% से 10%) के साथ पोर्टफोलियो प्रदर्शन का अनुकरण करने पर, यह स्पष्ट होता है कि धातु बिना महत्वपूर्ण जोखिम जोड़े रिटर्न को बढ़ाता है।

दूसरी ओर, बिटकॉइन आवंटन बढ़ने के साथ घटते रिटर्न दिखाता है। बिटकॉइन का 2.5% आवंटन जोखिम-समायोजित रिटर्न को बढ़ा सकता है, लेकिन इसके बाद, पोर्टफोलियो की अस्थिरता बढ़ जाती है, जिससे बड़े नुकसान और कम समग्र प्रदर्शन होता है। डेटा से पता चलता है कि जबकि बिटकॉइन अल्पकालिक लाभ प्रदान कर सकता है, यह जोखिम को भी बढ़ाता है जो इसे स्थिर मूल्य के रूप में प्रभावी नहीं बनाता।

वैश्विक इक्विटी में तेज गिरावट आई, जिसमें S&P 500 और NASDAQ क्रमशः 4% और 6% से अधिक गिर गए। इस अस्थिरता के बीच, बिटकॉइन को ‘डिजिटल गोल्ड’ माना जा सकता है या नहीं, इस पर बहस फिर से शुरू हो गई, क्योंकि निवेशकों ने इसे मुद्रास्फीति हेज और मूल्य के भंडार के रूप में पुनः जांचा।

जबकि बिटकॉइन के उत्साही अक्सर क्रिप्टोकरेंसी को ‘डिजिटल गोल्ड’ कहते हैं, डेटा का करीब से विश्लेषण, विशेष रूप से अशांत बाजार अवधियों के दौरान, इस दावे को चुनौती देता है। सोना, एक समय-परीक्षित संपत्ति जो अपनी स्थिरता के लिए जानी जाती है, लंबे समय से बाजार मंदी के दौरान एक सुरक्षित निवेश रहा है। दूसरी ओर, बिटकॉइन उच्च-जोखिम वाली प्रौद्योगिकी शेयरों की तरह अधिक गुण दिखाता है, जिससे यह बाजार तनाव के समय में सोने का उपयुक्त विकल्प नहीं बनता।

सोने और बिटकॉइन के बीच प्राथमिक अंतर अस्थिरता में है। पांच साल के रोलिंग आधार पर, सोना बिटकॉइन की तुलना में बहुत कम अस्थिर साबित हुआ है, जो इसे एक सुरक्षित निवेश संपत्ति के रूप में स्थापित करता है। सोने का स्थिर मूल्य केंद्रीय बैंक होल्डिंग्स, दीर्घकालिक निवेश मांग और वैश्विक धन के भंडार के रूप में इसकी स्थिति द्वारा समर्थित है। दूसरी ओर, बिटकॉइन अस्थिरता स्पेक्ट्रम के चरम छोर पर है, जिसकी कीमत में उतार-चढ़ाव तकनीकी शेयरों के समान है—जो ब्लॉकचेन अपनाने और नवाचार प्रवृत्तियों से निकटता से जुड़ा हुआ है।

अगस्त 2024 की शुरुआत में सबसे हालिया बाजार सुधार ने इन अंतरों को और अधिक स्पष्ट किया। जबकि बिटकॉइन ने तेज नुकसान का अनुभव किया, सोना अपेक्षाकृत स्थिर रहा, संकट के दौरान जोखिम को कम करने के रूप में इसकी मूल्य को मजबूत किया। वर्ष-से-तिथि रिटर्न की तुलना से स्पष्ट अंतर प्रकट होता है: बिटकॉइन के जंगली उतार-चढ़ाव ने इसे अशांत बाजार में सुरक्षा चाहने वाले निवेशकों के लिए कम विश्वसनीय बना दिया है।

बिटकॉइन और सोना भी व्यापक बाजारों के साथ अपने सहसंबंध में स्पष्ट अंतर दिखाते हैं। सोना ऐतिहासिक रूप से डाउन मार्केट्स के दौरान नकारात्मक सहसंबंध और अप मार्केट्स के दौरान सकारात्मक सहसंबंध प्रदर्शित करता है, जिससे यह एक विविध पोर्टफोलियो के लिए आदर्श संपत्ति बनता है। दूसरी ओर, बिटकॉइन जोखिम संपत्तियों की तरह व्यवहार करता है, बाजार तनाव को बढ़ाता है बजाय इसे कम करने के। यह विशेष रूप से 2022 में यूक्रेन पर रूसी आक्रमण के दौरान स्पष्ट था, जब सोने ने बेहतर प्रदर्शन किया जबकि बिटकॉइन अन्य उच्च-जोखिम वाली इक्विटी के साथ गिर गया।

मूल्य के भंडार के रूप में सोने की वैश्विक स्वीकृति—भौगोलिक या नियामक सीमाओं से अप्रतिबंधित—अधिक स्थिरता प्रदान करती है। बिटकॉइन, जबकि प्रमुखता में बढ़ रहा है, ने समान सार्वभौमिक स्वीकृति या विश्वसनीयता का प्रदर्शन नहीं किया है, विशेष रूप से महत्वपूर्ण बाजार मंदी के दौरान।

अगस्त 2024 की शुरुआत की घटनाओं से महत्वपूर्ण निष्कर्ष यह है कि बिटकॉइन ने अभी तक सोने के समान सुरक्षित निवेश गुणों का प्रदर्शन नहीं किया है। महत्वपूर्ण बाजार गिरावट के समय में, बिटकॉइन ने तकनीकी शेयरों जैसे जोखिम संपत्तियों का अनुसरण किया है, जो स्थिरता चाहने वाले निवेशकों के लिए कोई सार्थक सुरक्षा प्रदान नहीं करता है। यह इस धारणा को मजबूत करता है कि बिटकॉइन का सबसे सामान्य उपयोग मामला ब्लॉकचेन अपनाने का संकेतक है न कि मुद्रास्फीति या बाजार उथल-पुथल के खिलाफ एक विश्वसनीय हेज।