SEBI के अध्ययन में IPO निवेशकों के व्यवहार का खुलासा: बिक्री रुझान और नीति प्रभाव
भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) द्वारा किए गए एक अध्ययन में निवेशकों में एक मजबूत डिस्पोजिशन प्रभाव पाया गया। इसका मतलब है कि निवेशकों ने उन IPO शेयरों को बेचने की अधिक प्रवृत्ति दिखाई जो सकारात्मक लिस्टिंग लाभ दर्ज करते हैं, जबकि नुकसान पर सूचीबद्ध शेयरों को होल्ड करते हैं।
डिस्पोजिशन प्रभाव क्या है?
डिस्पोजिशन प्रभाव उस प्रवृत्ति को संदर्भित करता है जिसमें निवेशक उन संपत्तियों को बेचते हैं जिनका मूल्य बढ़ गया है, जबकि उन संपत्तियों को होल्ड करते हैं जिनका मूल्य घट गया है।
अध्ययन का विवरण
खुदरा निवेशकों की बढ़ती भागीदारी और हाल के IPO में बढ़ती ओवरसब्सक्रिप्शन को देखते हुए, SEBI ने IPO में निवेशक व्यवहार का विश्लेषण करने के लिए एक गहन अध्ययन किया। अध्ययन में अप्रैल 2021 से दिसंबर 2023 के बीच सूचीबद्ध 144 IPO के डेटा को शामिल किया गया।
मुख्य निष्कर्ष
- निवेशकों ने ‘फ्लिपिंग’ व्यवहार प्रदर्शित किया, लिस्टिंग के एक सप्ताह के भीतर 50% शेयर बेच दिए और एक साल के भीतर 70% शेयर बेच दिए।
- जब IPO रिटर्न 20% से अधिक था, तो निवेशकों ने एक सप्ताह के भीतर 67.6% शेयर बेच दिए। इसके विपरीत, जब रिटर्न नकारात्मक था, तो केवल 23.3% शेयर बेचे गए।
- लगभग आधे डिमैट खाते जो IPO के लिए आवेदन कर रहे थे, वे पोस्ट-कोविड अवधि (2021-2023) के दौरान खोले गए थे।
नीति परिवर्तनों का प्रभाव
SEBI की नीति हस्तक्षेपों के बाद, जो अप्रैल 2022 में गैर-संस्थागत निवेशक (NII) शेयर आवंटन प्रक्रिया और भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) के IPO वित्तपोषण पर दिशानिर्देशों के बारे में थे, अध्ययन में NII श्रेणी में ओवरसब्सक्रिप्शन में महत्वपूर्ण कमी पाई गई।
| अवधि | ओवरसब्सक्रिप्शन | बड़े टिकट NII आवेदन |
|---|---|---|
| पूर्व-नीति (अप्रैल 2021-मार्च 2022) | 38 गुना | प्रति IPO 626 |
| पोस्ट-नीति (अप्रैल 2022-दिसंबर 2023) | 17 गुना | प्रति IPO 20 |
IPO बाजार में पुनरुत्थान
भारत के IPO बाजार ने 2024 में पुनरुत्थान देखा, जिसमें कुल 272 कंपनियां सार्वजनिक हुईं, जबकि पिछले वित्तीय वर्ष में 164 कंपनियां सार्वजनिक हुई थीं। प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) का मतलब है कि पहली बार किसी निजी निगम के शेयरों को जनता के लिए पेश करना।
Doubts Revealed
SEBI -: SEBI का मतलब Securities and Exchange Board of India है। यह एक सरकारी संगठन है जो भारत में स्टॉक मार्केट को नियंत्रित करता है ताकि निवेशकों की सुरक्षा हो और निष्पक्ष व्यापार सुनिश्चित हो सके।
IPO -: IPO का मतलब Initial Public Offering है। यह तब होता है जब कोई कंपनी पहली बार जनता को अपने शेयर बेचती है ताकि पैसा जुटाया जा सके।
shares -: शेयर कंपनी में स्वामित्व की इकाइयाँ होती हैं। जब आप शेयर खरीदते हैं, तो आप उस कंपनी का एक छोटा हिस्सा मालिक होते हैं।
positive gains -: सकारात्मक लाभ का मतलब है मुनाफा कमाना। अगर आप कुछ 100 रुपये में खरीदते हैं और 120 रुपये में बेचते हैं, तो आपके पास 20 रुपये का सकारात्मक लाभ है।
oversubscription -: अधिक सदस्यता तब होती है जब IPO में जितने शेयर उपलब्ध हैं उससे अधिक लोग शेयर खरीदना चाहते हैं। इसका मतलब है कि मांग आपूर्ति से अधिक है।
large investors -: बड़े निवेशक वे लोग या संगठन होते हैं जो स्टॉक मार्केट में बहुत सारा पैसा निवेश करते हैं। वे बाजार को प्रभावित कर सकते हैं क्योंकि वे बड़ी मात्रा में निवेश करते हैं।
resurgence -: पुनरुत्थान का मतलब है वापस आना या फिर से सक्रिय होना। इस संदर्भ में, इसका मतलब है कि IPO बाजार फिर से व्यस्त हो गया है और कई कंपनियाँ सार्वजनिक हो रही हैं।