भारत के कॉर्पोरेट क्रेडिट में सकारात्मक रुझान: एसएंडपी ग्लोबल रिपोर्ट
नई दिल्ली, भारत – एसएंडपी ग्लोबल की हालिया रिपोर्ट के अनुसार, भारत के कॉर्पोरेट क्रेडिट परिदृश्य में सकारात्मक रुझान दिख रहे हैं जो आगे भी बने रहने की उम्मीद है। रिपोर्ट में विभिन्न क्षेत्रों में क्रेडिट गुणवत्ता में सुधार को उजागर किया गया है, जो बेहतर वित्तीय अनुशासन, व्यापक आय वृद्धि और मजबूत तरलता प्रोफाइल के कारण है।
एसएंडपी ग्लोबल के विश्लेषण से पता चलता है कि भारत में एक तिहाई रेटिंग्स अब सकारात्मक दृष्टिकोण दिखा रही हैं, जो तीन साल के बाद एक महत्वपूर्ण बदलाव है। रिपोर्ट में कहा गया है कि कॉर्पोरेट भारत ने नकारात्मक जोखिमों के खिलाफ अधिक लचीलापन बनाया है, जो एक अधिक स्थिर और मजबूत क्रेडिट वातावरण को दर्शाता है।
हालांकि, भारत में कॉर्पोरेट ऋण में मामूली कमी की उम्मीद है, जबकि पूंजीगत व्यय (कैपेक्स) महामारी से पहले के स्तर की तुलना में 30% बढ़ जाएगा। यह सुधार कंपनियों के बीच अधिक स्थायी वित्तीय अनुशासन के कारण है, जिन्होंने बढ़ते कैपेक्स को विवेकपूर्ण वित्तीय प्रबंधन के साथ संतुलित किया है।
रिपोर्ट में 2024 में कुल EBITDA में 10% की वृद्धि का अनुमान है, जो दूरसंचार, हवाई अड्डों, वस्त्र और रसायन जैसे क्षेत्रों में मजबूत प्रदर्शन से प्रेरित है। यह व्यापक आय वृद्धि कॉर्पोरेट भारत की लचीलापन और चुनौतीपूर्ण वैश्विक वातावरण के बावजूद पर्याप्त नकदी प्रवाह उत्पन्न करने की क्षमता को दर्शाती है।
भारतीय कंपनियां मजबूत ऑनशोर तरलता और बड़े ऋण परिपक्वताओं की अनुपस्थिति से लाभान्वित हो रही हैं, जो उनकी तरलता प्रोफाइल का समर्थन करती हैं। विदेशी मुद्रा और ब्याज दर की अस्थिरता के प्रति इन कंपनियों की लचीलापन उनकी तरलता स्थिति को और मजबूत करती है।
कॉर्पोरेट भारत के सकारात्मक क्रेडिट रुझान व्यापक आर्थिक चालकों जैसे जीडीपी वृद्धि से निकटता से जुड़े हुए हैं। बढ़ता उपभोक्ता खर्च हवाई अड्डों, ऑटोमोबाइल और दूरसंचार जैसे क्षेत्रों को बढ़ावा दे रहा है। इस बीच, बुनियादी ढांचा निवेश वस्त्र, उपयोगिताओं और वाणिज्यिक ऑटोमोटिव क्षेत्रों को महत्वपूर्ण रूप से बढ़ावा दे रहा है।
एसएंडपी ग्लोबल नोट करता है कि बुनियादी ढांचा और गैर-बुनियादी ढांचा दोनों क्षेत्रों में ऋण में कमी हो रही है, जिसमें गैर-बुनियादी ढांचा क्षेत्रों में ऋण में कमी अधिक स्पष्ट है। हालांकि, ऊर्जा संक्रमण पहलों में उच्च कैपेक्स के कारण बुनियादी ढांचा संस्थाएं ऋण को कम करने में धीमी हैं। सभी क्षेत्रों में परिचालन नकदी प्रवाह कैपेक्स से अधिक हो रहा है, जो आगे के ऋण में कमी का समर्थन करता है।
हालांकि बुनियादी ढांचा क्षेत्रों में कैपेक्स की तीव्रता अधिक बनी हुई है, तटस्थ मुक्त परिचालन नकदी प्रवाह एक सकारात्मक प्रवृत्ति के रूप में देखा जा रहा है, जो दर्शाता है कि कंपनियां अपने पूंजीगत व्यय को कुशलतापूर्वक प्रबंधित कर रही हैं जबकि नकदी प्रवाह बनाए रख रही हैं।
परिवहन बुनियादी ढांचा क्षेत्र यातायात वृद्धि और शुल्क वृद्धि से लाभान्वित हो रहा है, बढ़ते कार्गो वॉल्यूम पोर्ट राजस्व का समर्थन कर रहे हैं और बेहतर परिचालन दक्षता मार्जिन को बढ़ावा दे रही है। हवाई अड्डे भी उच्च यातायात स्तर और शुल्क वृद्धि का अनुभव कर रहे हैं, जो बेहतर परिचालन नकदी प्रवाह और समग्र क्रेडिट गुणवत्ता में योगदान दे रहे हैं।
उपयोगिताओं क्षेत्र में, बढ़ती मांग और नई क्षमता आय वृद्धि को बढ़ावा दे रही है, हालांकि कैपेक्स उच्च बना हुआ है, विशेष रूप से ऊर्जा संक्रमण परियोजनाओं के लिए। स्टील क्षेत्र में इनपुट कीमतों में गिरावट और नई क्षमता वृद्धि के कारण परिचालन नकदी प्रवाह में वृद्धि की उम्मीद है। तेल और गैस क्षेत्र में आय स्थिर रहने की उम्मीद है, जो अनुकूल मूल्य दृष्टिकोण और स्थिर उत्पादन स्तरों द्वारा समर्थित है।
दूरसंचार क्षेत्र भी महत्वपूर्ण ऋण में कमी की राह पर है, 2023 में 5G नीलामी के बाद कैपेक्स में कमी की उम्मीद है। ऑटो क्षेत्र आपूर्ति श्रृंखला व्यवधानों के बाद स्थिर मात्रा के साथ निरंतर परिचालन प्रदर्शन देख रहा है। एसएंडपी ग्लोबल नोट करता है कि ऑटो क्षेत्र में ऋण स्तर कम रहने की उम्मीद है, जबकि ऑटो बिक्री में सामान्यीकृत वृद्धि और स्थिर मार्जिन क्षेत्र के सकारात्मक दृष्टिकोण का समर्थन करते हैं।
रसायन क्षेत्र में, इनपुट लागत में गिरावट और स्थिर उत्पाद कीमतें 2023 में मंदी के बाद आय वसूली को बढ़ावा देने की उम्मीद है। बेहतर संकेत भारत के विभिन्न औद्योगिक क्षेत्रों में व्यापक वसूली की प्रवृत्ति को दर्शाते हैं।
एसएंडपी ग्लोबल निष्कर्ष निकालता है कि क्षेत्र में सबसे अधिक सकारात्मक क्रेडिट दृष्टिकोण के साथ, भारत का कॉर्पोरेट क्षेत्र निरंतर क्रेडिट गुणवत्ता सुधार के लिए अच्छी स्थिति में है।
Doubts Revealed
S&P Global -: S&P Global एक कंपनी है जो वित्तीय जानकारी और रेटिंग प्रदान करती है। वे लोगों को यह समझने में मदद करते हैं कि किसी कंपनी की वित्तीय स्थिति कितनी मजबूत या कमजोर है।
Corporate Credit -: कॉर्पोरेट क्रेडिट कंपनियों की पैसे उधार लेने की क्षमता को दर्शाता है। यह दिखाता है कि कंपनियां उधार लिए गए पैसे को वापस चुकाने की कितनी संभावना रखती हैं।
EBITDA -: EBITDA का मतलब है Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization। यह मापने का एक तरीका है कि किसी कंपनी ने इन खर्चों का भुगतान करने से पहले कितना पैसा कमाया।
Liquidity Profiles -: लिक्विडिटी प्रोफाइल्स यह दिखाते हैं कि कोई कंपनी अपने अल्पकालिक ऋणों का भुगतान कितनी आसानी से कर सकती है। इसका मतलब है कि कंपनी के पास पर्याप्त नकदी या ऐसे संपत्ति हैं जिन्हें जल्दी से नकदी में बदला जा सकता है।
Telecommunications -: टेलीकम्युनिकेशंस वह उद्योग है जो फोन और इंटरनेट कनेक्शन जैसी सेवाएं प्रदान करता है। इस क्षेत्र की कंपनियां लोगों को लंबी दूरी पर संवाद करने में मदद करती हैं।
Commodities -: कमोडिटीज़ बुनियादी वस्तुएं होती हैं जैसे तेल, सोना, या गेहूं। ये कच्चे माल होते हैं जिन्हें खरीदा और बेचा जा सकता है।
Infrastructure Investment -: इंफ्रास्ट्रक्चर निवेश का मतलब है सड़कों, पुलों, और हवाई अड्डों जैसी चीजों को बनाने में पैसा खर्च करना। इससे किसी देश की सुविधाओं और सेवाओं में सुधार होता है।