2000 से भारत के शेयर बाजार ने चीन को पछाड़ा
डॉयचे बैंक की एक रिपोर्ट के अनुसार, 2000 से भारतीय शेयर बाजारों ने चीन की तुलना में अधिक मजबूत रिटर्न दिया है। जबकि चीन ने महत्वपूर्ण आर्थिक वृद्धि देखी है, उसके शेयर बाजार का प्रदर्शन मामूली रहा है, जिसमें वास्तविक रिटर्न प्रति वर्ष औसतन 4.0% रहा है। इसके विपरीत, भारत उभरते और विकसित बाजारों में अग्रणी बनकर उभरा है, जो प्रति वर्ष 6.9% की उच्चतम वास्तविक इक्विटी रिटर्न प्रदान करता है।
भारत और अमेरिका में उच्च CAPE अनुपात
रिपोर्ट में यह भी बताया गया है कि 2024 तक, भारत और अमेरिका कुछ ऐसे बाजारों में शामिल हैं जो रिकॉर्ड-उच्च CAPE (साइक्लिकली एडजस्टेड प्राइस-टू-अर्निंग्स) अनुपात के करीब व्यापार कर रहे हैं। यह मेट्रिक 10-वर्षीय अवधि में कमाई को मापता है और चक्रीय भिन्नताओं को समतल करता है, हालांकि यह बाजार की गतिशीलता में संरचनात्मक परिवर्तनों को पूरी तरह से ध्यान में नहीं रख सकता।
उच्च मूल्यांकन के पीछे के कारक
रिपोर्ट का तर्क है कि तकनीकी प्रभुत्व, कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) में प्रगति, और कमाई की अपेक्षाओं में बदलाव अमेरिका में उच्च मूल्यांकन को सही ठहराते हैं। यह सुझाव देता है कि भारत की सकारात्मक वृद्धि दृष्टिकोण और वैश्विक बाजारों में एक प्रमुख खिलाड़ी के रूप में इसकी क्षमता भी यह समझाती है कि निवेशक प्रीमियम का भुगतान करने के लिए तैयार क्यों हैं।
जैसे ही हम नए क्वार्टर-शताब्दी (2025-2049) में प्रवेश करते हैं, रिपोर्ट नोट करती है कि भारत और अमेरिका एक उच्च नोट पर शुरू होते हैं लेकिन अधिक सामान्यीकृत मूल्यांकन वाले बाजारों की तुलना में महंगे बने रहते हैं। यह उन्हें देखने के लिए बाजारों के रूप में स्थान देता है, उनकी वृद्धि उनके संरचनात्मक ताकतों और भविष्य की संभावनाओं में निवेशक विश्वास से निकटता से जुड़ी हुई है।
Doubts Revealed
Deutsche Bank -: Deutsche Bank जर्मनी का एक बड़ा बैंक है। यह लोगों और व्यवसायों को दुनिया भर में ऋण और निवेश जैसी वित्तीय सेवाएं प्रदान करता है।
Equity markets -: Equity markets वे स्थान हैं जहाँ लोग कंपनियों के शेयर खरीदते और बेचते हैं। भारत में, मुख्य इक्विटी बाजार बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (BSE) और नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) हैं।
Real returns -: Real returns वह लाभ है जो आप निवेश से कमाते हैं, मुद्रास्फीति के प्रभावों को हटाने के बाद। मुद्रास्फीति वह है जब समय के साथ चीजों की कीमतें बढ़ जाती हैं।
CAPE ratios -: CAPE ratio का मतलब Cyclically Adjusted Price-to-Earnings ratio है। यह मापने का एक तरीका है कि क्या स्टॉक बाजार महंगा है या सस्ता, वर्तमान कीमतों की तुलना पिछले 10 वर्षों की औसत आय से करके।
Tech dominance -: Tech dominance का मतलब है कि प्रौद्योगिकी कंपनियाँ बाजार में बहुत महत्वपूर्ण और शक्तिशाली हैं। अमेरिका में, Apple, Google, और Microsoft जैसी कंपनियाँ टेक डॉमिनेंस के उदाहरण हैं।
AI advancements -: AI advancements का मतलब है कृत्रिम बुद्धिमत्ता में सुधार, जब कंप्यूटर वे कार्य कर सकते हैं जो आमतौर पर मानव बुद्धिमत्ता की आवश्यकता होती है, जैसे भाषा समझना या चित्र पहचानना।