बढ़ती खाद्य कीमतों के बीच आरबीआई ने दरें अपरिवर्तित रखीं

बैंक ऑफ बड़ौदा की रिपोर्ट में चिंताएं उजागर

भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) ने बढ़ती खाद्य कीमतों, विशेष रूप से सब्जियों की कीमतों के कारण प्रमुख नीतिगत दरों को अपरिवर्तित रखने का निर्णय लिया है। इसका मतलब है कि दिसंबर 2024 से पहले दरों में कटौती की संभावना नहीं है। बैंक ऑफ बड़ौदा (बीओबी) की रिपोर्ट में चेतावनी दी गई है कि अगर मुद्रास्फीति जारी रहती है, तो दरों में कटौती और भी आगे बढ़ सकती है।

मौद्रिक नीति समिति (एमपीसी) ने वर्तमान नीतिगत रुख को बनाए रखने के लिए 4-2 से मतदान किया। डॉ. असीमा गोयल और प्रोफेसर जयंत आर वर्मा ने दरों में कटौती के पक्ष में मतदान किया, जिससे समिति के भीतर मौद्रिक सहजता की दिशा में एक धक्का दिखाई दिया। प्रोफेसर वर्मा फरवरी 2024 से दरों में कटौती की वकालत कर रहे हैं।

आरबीआई गवर्नर ने उच्च खाद्य कीमतों के समग्र मुद्रास्फीति पर प्रभाव को रेखांकित किया। आरबीआई ने वित्त वर्ष 2025 के लिए अपने जीडीपी वृद्धि अनुमान को 7.2% पर बनाए रखा, लेकिन कम कॉर्पोरेट लाभप्रदता और घटते सरकारी खर्च के कारण Q1 FY25 वृद्धि पूर्वानुमान को 7.1% तक थोड़ा कम कर दिया।

कॉर्पोरेट लाभ में काफी गिरावट आई है, Q1 FY24 में 47.9% से Q1 FY25 में वृद्धि 0.6% तक गिर गई है। इन चुनौतियों के बावजूद, आरबीआई आर्थिक वृद्धि के बारे में आशावादी बना हुआ है, निजी खर्च में वृद्धि, सामान्य मानसून और मजबूत सेवाओं की गतिविधि की उम्मीद कर रहा है। हालांकि, उच्च खाद्य मुद्रास्फीति ग्रामीण मांग की वसूली को प्रभावित कर सकती है।

आरबीआई ने FY25 के लिए अपने मुद्रास्फीति अनुमान को 4.5% पर बनाए रखा, Q2 FY25 और Q3 FY25 के लिए ऊपर की ओर संशोधन के साथ क्रमशः 5.0% और 4.6%। Q4 FY25 का अनुमान थोड़ा कम होकर 4.3% हो गया। पिछले वर्ष के उच्च आधार से लगातार मुद्रास्फीति के दबाव का संकेत मिलता है।

आरबीआई गवर्नर ने वित्तीय प्रणाली की स्थिरता पर भी ध्यान दिया, अनुसूचित वाणिज्यिक बैंकों (एससीबी) द्वारा क्रेडिट मांग को पूरा करने के लिए गैर-डिपॉजिट साधनों पर निर्भरता के बारे में चिंताओं को उजागर किया। आरबीआई ने खुदरा जमा को आकर्षित करने के लिए नवाचारी साधनों की सिफारिश की और क्रेडिट कार्ड ऋण और टॉप-अप हाउसिंग ऋण में तेजी से वृद्धि को सख्त निगरानी की आवश्यकता के रूप में चिह्नित किया।

आरबीआई ने डिजिटल भुगतान पारिस्थितिकी तंत्र को मजबूत करने के लिए नियामक उपायों की घोषणा की, जिसमें डिजिटल ऋण देने वाले ऐप्स की बढ़ी हुई निगरानी, क्रेडिट सूचना कंपनियों (सीआईसी) के लिए रिपोर्टिंग में वृद्धि, और यूपीआई-आधारित कर भुगतान की सीमा को 5 लाख रुपये तक बढ़ाना शामिल है। चेक के लिए एक निरंतर समाशोधन प्रणाली लेनदेन प्रसंस्करण में तेजी लाएगी।

आरबीआई के निर्णय पर बाजार की प्रतिक्रिया मौन रही। 10-वर्षीय सरकारी सुरक्षा (जी-सेक) की यील्ड 1 आधार अंक बढ़ गई, और भारतीय रुपया (आईएनआर) लगभग 2 पैसे गिर गया। सेंसेक्स 0.2% गिर गया, जो गवर्नर की बैंकिंग क्षेत्र के संभावित जोखिमों के बारे में चेतावनियों से प्रभावित था।

आरबीआई का दृष्टिकोण अन्य प्रमुख वैश्विक केंद्रीय बैंकों के रुझानों को दर्शाता है, जो मुद्रास्फीति नियंत्रण और आर्थिक वृद्धि के बीच संतुलन बना रहे हैं। आरबीआई गवर्नर ने नोट किया कि भविष्य की नीतिगत दिशाएं घरेलू आर्थिक स्थितियों से प्रभावित होंगी, न कि अन्य केंद्रीय बैंकों की कार्रवाइयों से।